Desde la publicación de sus resultados del cuarto trimestre de 2024, las acciones de Broadcom han aumentado un 24%. Durante la llamada con inversionistas, la gerencia insinuó que sus tres principales clientes de circuitos integrados de aplicación específica (ASIC) tienen un mercado direccionable para ingresos de inteligencia artificial (IA) que oscila entre los $60,000 y $90,000 millones de dólares para el año fiscal 2027. Esta cifra abarca el gasto en GPU, ASIC, memoria y equipos de red.
Un mercado con expectativas elevadas
Esta proyección llevó a los analistas a elevar sus estimaciones para los ingresos de Broadcom en el sector ASIC para los años fiscales 2026 y 2027 en un 27% y 121%, respectivamente. Sin embargo, HSBC sostiene que el mercado podría estar atribuyendo prematuramente este crecimiento al negocio ASIC de Broadcom.
El analista de HSBC, Frank Lee, advirtió el 10 de febrero que los ingresos proyectados para Broadcom en 2027 no solo provendrán de los ASIC, sino también de productos como GPU, memoria y redes. Según Lee, aún es temprano para determinar la participación real de Broadcom en este mercado.
Posibles riesgos en la unidad inalámbrica de Broadcom
HSBC también alertó sobre un riesgo que el mercado podría estar subestimando: la posible pérdida de participación en el segmento de tecnología inalámbrica.
Se espera que Apple introduzca sus propios chips Wi-Fi en el iPhone 17, programado para lanzarse este año. En el peor de los casos, si Apple deja de utilizar los productos diseñados por Broadcom, esto podría reducir en un 8% las previsiones de ganancias por acción de la compañía para 2026. Este hecho representaría una disminución del 14% en comparación con las expectativas del mercado.
¿Optimismo justificado o precaución necesaria?
HSBC advierte que el crecimiento de Broadcom en el mercado ASIC podría ser menos sólido de lo esperado y que su participación en el sector inalámbrico enfrenta riesgos. Además, el riesgo de perder participación en el sector inalámbrico podría afectar sus perspectivas de crecimiento. Los inversores deben seguir de cerca su estrategia de diversificación y competitividad.
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